Contrato financeiro

Um contrato financeiro é, em finanças, um contrato padronizado que a troca de fluxos de caixa tem por objeto.

Geral

Ocasionalmente, o termo contrato financeiro é reduzido a bolsas de futuros ; no entanto, aplica-se muito além disso. Os contratos financeiros são objeto de negociação em todos os mercados financeiros . Além das bolsas de valores, os mercados financeiros incluem os de dinheiro e mercados de capitais , o mercado de câmbio , de noite e de tempo dinheiro negociação , bem como de crédito internacionais transações . Se um objeto comercial for para ser trocado sobre eles, um contrato deve ser celebrado entre o comprador e o vendedor, que visa a troca de meios de pagamento ou reclamações de meios de pagamento. Inclui o direito a pagamentos ou serviços atuais ou futuros . Se uma das partes compromete-se a pagamentos FAZER AOS contraparte como a consideração de um subjacentes obter. Quando a compra de ações online (de ordem de títulos ) paga aos acionistas exemplos o valor de mercado do dinheiro , a corporação recebe - na emissão - em retorno sobre o patrimônio e promete que dividendos futuros foram acumulados e direitos de voto . Se o contrato financeiro for transferível para um terceiro anteriormente não envolvido ( fungibilidade ), deve ser estruturado como um título ( papel ao portador ou papel do pedido ), caso contrário, a transferibilidade é mais difícil. Na securitização os contratos financeiros são constituídos por um título no molde de forma a facilitar a sua comercialização.

espécies

Nos contratos financeiros, é feita uma distinção entre títulos de capital e títulos de dívida . Equidade títulos incluem ações , ações GmbH , cooperativas ações ou outros títulos que são adquiridos ou vendidos através de dinheiro ou operações a prazo . As contas a receber incluem obrigações , empréstimos ou empréstimos de notas promissórias . Além disso, os contratos de seguro são interpretados como contratos financeiros porque contra certos pagamentos ( prêmios de seguro ) indefinidos ( distribuição de probabilidade ) pagamentos são prometidos por benefícios de seguro. Também os contratos de leasing e factoring são designados como contratos financeiros. Ainda que, além dos pedidos de pagamento, os contratos financeiros também incluam direitos de informação , estruturação , voto ou controle , eles se concentram nos acordos monetários. Se os próprios créditos se tornarem o objeto do contrato, são derivados , uma vez que derivam dos contratos financeiros originais ("instrumentos financeiros"). Por derivado entende-se um contrato financeiro cujos pagamentos dependem dos preços (taxas de câmbio) e / ou dos pagamentos de outros contratos financeiros. As ações financeiras dos derivativos podem ser classificadas da seguinte forma:

Questões legais

O termo legal contrato financeiro dado no § 2 21 parágrafo 3 no. SAG uma definição legal . Depois disso, são os contratos financeiros

  • Segurança contratos: nomeadamente os contratos de compra, venda ou empréstimo de títulos de um grupo de valores mobiliários ou de unidades em fundos de índice, opções sobre a segurança, um grupo de títulos ou um índice de segurança, recompra ou reverter acordos de recompra com um segurança, um grupo de valores mobiliários ou a segurança do índice , outros contratos semelhantes por parte do Instituto de títulos de compensação , sistemas de liquidação ou de sistemas de pagamento , de contraparte central fecha ou outsourcing, contratos, a partir do qual o Instituto fiança em habilitados passivos em termos de § 91 , n. 1 SAG adulto.
  • Contratos de commodities : em particular contratos para comprar, vender ou emprestar uma commodity, um grupo de commodities ou um índice de commodities para fins de entrega futura, opções sobre uma commodity, um grupo de commodities ou um índice de commodities, recompra ou acordos de recompra reversa com uma mercadoria, um Grupo de mercadorias ou um índice de mercadorias.
  • Contratos de futuros : em particular os contratos de compra, venda ou transferência de um bem ou outro bem, um serviço, um direito ou uma ação a um determinado preço numa data futura.
  • Acordos de swap : em particular swaps de taxas de juros e opções de taxas de juros , acordos à vista ou outras moedas, acordos sobre moedas , um índice de ações ou uma ação, um índice de dívida ou uma dívida, índices de commodities ou commodities, bem como acordos relacionados ao clima, emissões ou inflação, retorno total, spread de crédito -Swaps ou Credit Swaps.
  • Contratos de empréstimo entre instituições com prazo de até três meses.
  • Acordos-quadro para os contratos e acordos mencionados até agora.

Ao usar a palavra “em particular”, o legislador destaca que a lista não é exaustiva.

risco

A discrepância de tempo entre o desempenho e a consideração é característica dos contratos financeiros. Portanto, os contratos financeiros estão associados a um risco maior ou menor para ambas as partes contratantes . Por este motivo, os contratos financeiros podem ser concebidos de forma a que o seu perfil de risco corresponda aos interesses dos parceiros contratuais. No que se refere ao risco de taxa de juros, existem títulos de juros variáveis ​​com limite inferior (floor), limite superior (cap) ou faixa de juros limitada (colar). Os riscos de crédito e títulos podem ser eliminados como parte da transferência de risco por meio de garantia de empréstimo , seguro de crédito ou swaps de inadimplência de crédito como comprador de proteção .

A conexão entre os contratos financeiros e as informações simétricas ou assimétricas dos parceiros contratuais também é discutida na gestão bancária . Neste último caso, as partes de um contrato financeiro não possuem as mesmas informações . Se o desempenho e a consideração não ocorrem ao mesmo tempo, o reembolso geralmente está sujeito à incerteza para um parceiro contratual, mesmo com informações simétricas . Com o conhecimento preciso do credor sobre a qualidade de crédito do tomador ou do acionista da empresa antes da aquisição de um contrato financeiro, informações ocultas ( informações ocultas ) ou propriedades secretas ( características ocultas ) com o risco de seleção adversa disponível. Devido à lacuna de informações durante a relação contratual, pode ocorrer uma intenção oculta (é uma intenção oculta ) ou uma ação encoberta ( ação oculta ) que pode resultar em risco moral .

Cumprimento e contabilidade

O cumprimento mútuo de contratos financeiros pode, dependendo do tipo de contrato financeiro , ser adiado no dia seguinte após a conclusão da transação ( dinheiro overnight ), dentro de 2 dias úteis ( transação em dinheiro ) ou após um mês a vários anos ( transações de futuros , empréstimos , títulos hipotecários ). As partes, neste caso, permanecem um risco de liquidação , pois é incerto na data de liquidação se a contraprestação será feita ao contratante no momento de sua própria execução. Este risco de desempenho só pode afetar uma parte contratante (depósito a prazo) ou ambas (no caso de derivados ou operações à vista ou a prazo).

Contratos financeiros chamados no IFRS instrumentos financeiros ( Inglês Instrumentos Financeiros ), que no balanço tanto no lado ativo como um ativo ( Inglês ativos ) ou no lado passivo como a equidade ( Inglês equidade ) ou passivo ( Inglês responsabilidade ser) gravados . De acordo com isso, os instrumentos financeiros são “um contrato que conduz simultaneamente a um ativo financeiro para uma empresa e a um passivo financeiro ou instrumento de patrimônio para outra empresa” (IAS 32.11). Portanto, o termo instrumento financeiro pode ser usado para todos os tipos de contratos de (ização) financeiros. Se a data do balanço cair entre a conclusão da transação e a liquidação, é contabilizada como uma transação pendente .

Delimitações

Os termos produto financeiro e contrato financeiro às vezes são usados ​​como sinônimos na literatura especializada ; Klaus Spremann fala de contratos financeiros. Quando o contrato financeiro é provavelmente a relação contratual em primeiro plano, o produto financeiro e não o próprio produto. O prazo do produto financeiro, por sua vez, é mais amplo do que o do instrumento financeiro na acepção da Lei de Negociação de Valores Mobiliários e é reconhecido como seguro e crédito acordos.

Evidência individual

  1. ↑ Thomas Hartmann-Wendels / Andreas Pfingsten / Martin Weber, Bankbetriebslehre , 2000, p. 2
  2. ^ Andreas Oehler / Matthias Unser, Finanzwirtschaftliches Risk Management , 2013, p. 17
  3. ↑ Dieter Farny, Versicherungsbetriebslehre , 2011, p. 893
  4. ^ Andreas Oehler / Matthias Unser, Finanzwirtschaftliches Risk Management , 2013, p. 17
  5. ↑ Thomas Hartmann-Wendels / Andreas Pfingsten / Martin Weber, Bankbetriebslehre , 2000, p. 9
  6. ↑ Michael Schachtner, Contabilidade e Finanças Corporativas , 2008, p. 13
  7. ^ Klaus Spremann, Investimento e Financiamento , 1991, p. 90
  8. ↑ Johannes Schmidt, Base para aconselhamento e obrigação de fazer recomendações para a venda de produtos financeiros , 2011, p. 17