Bolsa de futuros
Uma troca de futuros (também uma troca de derivativos ou troca de opções ) é uma troca na qual as transações a termo ( futuros e opções ) são negociadas.
Em geral
Os contratos são geralmente chamados de contratos e os participantes do mercado também são chamados de contrapartes . Quando a transação é concluída, não há cumprimento mútuo , mas a liquidação só ocorrerá no futuro. Em contrapartida, existe a troca de dinheiro , onde o cumprimento do contrato celebrado ocorre “imediatamente”, ou seja, no prazo mínimo de dois pregões .
A bolsa de futuros é uma bolsa de computador pura na qual apenas os comerciantes e criadores de mercado atuam como participantes do mercado . Ao contrário no chão trocas, não há corretores de chumbo nas bolsas de futuros .
Questões legais
O Exchange Act (BörsG) difere no § 2 BörsG entre bolsas de valores e bolsas de mercadorias , de acordo com o último § 2. 3 BörsG para futuros de commodities ( commodities ) para § 2 , parágrafo 5 WpHG , taxas de frete , ar condicionado ou outro material físico variáveis ( derivados do clima ), inflação ou outros indicadores econômicos ou outros ativos, índices ou valores medidos são responsáveis como subjacentes ou derivados .
Situação de hoje
As maiores e provavelmente mais conhecidas bolsas de futuros são a German-Swiss EUREX , a Chicago Mercantile Exchange (CME), à qual a Chicago Board of Trade (CBoT) também pertence desde 2007 , e a London International Financial Futures Exchange (LIFFE) . Além de outras grandes bolsas de futuros (oito apenas nos EUA), também existem inúmeras bolsas de futuros em muitos países que são de importância exclusivamente regional. Na Alemanha, além da EUREX, há também a EEX (European Energy Exchange) em Leipzig. Até 2009, a empresa também era negociada na RMX Risk Management Exchange AG Hanover, mas o operador da bolsa de valores então retornou sua listagem.
A finalidade de uma troca é a concentração temporal e espacial (ou, mais recentemente, virtual) da negociação, aumentando assim a eficiência e a liquidez do mercado , reduzindo os custos de transação e protegendo contra a manipulação. Além disso, a publicidade do mercado resulta em uma redução perceptível nos custos de informação .
Contratos mais negociados
Os contratos futuros negociados nas bolsas de futuros são:
- Chicago Mercantile Exchange (CME): Eurodólar , S&P 500 , futuros de moeda (euro, iene, franco suíço, libra esterlina)
- Chicago Board of Trade (CBOT): Títulos / notas do Tesouro dos EUA
- Eurex : futuros e opções sobre ações, índices de ações e títulos
- London International Financial Futures Exchange (Euronext. LIFFE ): Euribor , 3M-Sterling, Long Gilt, Financial Times Index
- Marché à Terme International de France ( MATIF ), Euronext
- Singapore Exchange
- EEX: eletricidade, emissões de CO 2 , carvão, gás
Visão geral do mercado
As maiores bolsas de derivativos do mundo por volume de negociação (EUR por ano) são:
- CME Group - 3,28 bilhões
- Eurex (incluindo ISE) - 3,17 bilhões
- Bolsa da Coreia - 2,87 bilhões
- NYSE Euronext - 1,68 bilhões
- CBOE (incluindo CFE) - 1,19 bilhão
A tentativa de romper a supremacia do CME americano (incluindo o CBOT anterior) foi empreendida por vários sistemas de negociação com sucesso apenas limitado. Os especialistas em renda fixa da BrokerTec colocaram em operação um sistema de negociação denominado “BrokerTec Futures Exchange” em 2001, mas o descontinuaram em 2003 por falta de liquidez nas negociações. A bolsa europeia dominante, Eurex , também fez uma tentativa malsucedida de entrar no mercado em 2004 com a “Eurex US”. O mais jovem concorrente no mercado de futuros americano é a ELX Futures , que começou a ser negociada em julho de 2009 com o objetivo de ganhar participações de mercado significativas da CME.
Links da web
Evidência individual
- ↑ Michael Bitz / Gunnar Stark, Finanzdienstleistungen , 2008, p. 365
- ↑ Financial Times Deutschland de 10 de julho de 2009, p. 21