Contraparte

A contraparte é geralmente uma parte contrária , grupo , organização ou equipe que representa um ponto de vista oposto ou, especialmente, no direito contratual ou no financiamento do contratante .

etimologia

No Regulamento (UE) nº 575/2013 (Regulamento de adequação de capital) , que está em vigor em todos os estados membros da UE desde janeiro de 2014 , a palavra inglesa contraparte não foi traduzida precisamente como ' contraparte ', mas sim como 'contraparte'. Como resultado, a palavra alemã contraparte adquiriu um novo significado como sinônimo de 'contraparte': Especialmente no setor bancário , é qualquer pessoa física ou jurídica com quem uma instituição de crédito realiza transações bancárias para as quais uma contraprestação é contratualmente acordada.

prazo

O termo contraparte é usado com muita frequência no Regulamento de adequação de capital que está em vigor em todos os estados membros da UE desde janeiro de 2014 , mas evita uma definição legal . No entanto, o escopo do termo contraparte pode ser interpretado a partir do sistema da Portaria de Adequação de Capital.

As subcategorias de contraparte estão parcialmente no Regulamento (UE) n.º 648/2012 (Regulamento de Infra-estrutura do Mercado). Especificado: É a "contraparte financeira" ( contraparte financeira ), a 'contraparte não financeira' ('contraparte não financeira ") e a "contraparte central" (ou seja, a contraparte central , abreviado CCP de Contraparte central inglesa ) com a forma especial "contraparte central qualificada" (ou seja, contraparte central qualificada, abreviado QCCP de contraparte central inglesa qualificada ). "Contraparte financeira" é, de acordo com o Art. 2 nº 1 da Portaria de Infraestrutura do Mercado "uma pessoa jurídica que atua entre as contrapartes dos contratos negociados em um ou mais mercados e, portanto, atua como um comprador para cada vendedor ou como um vendedor para cada comprador ". Especificamente, o Art. 2 No. 8 do Market Infrastructure Ordinance lista instituições de crédito CRR aprovadas , firmas de investimento CRR , companhias de seguros , companhias de resseguros , instituições para planos de pensões empresariais e fundos de investimento . As “contrapartes não financeiras” incluem todas as empresas que não pertencem às “contrapartes financeiras” (Art. 2.º, n.º 9, Portaria relativa às infraestruturas do mercado). Uma contraparte central (“contraparte central”) é uma empresa que está conectada entre o comprador e o vendedor de um produto financeiro após a conclusão da transação . A contraparte central compra o produto financeiro do vendedor nas condições acordadas e vende-o ao comprador nas mesmas condições. A transação original entre o comprador e o vendedor do instrumento financeiro é, conseqüentemente, dividida em duas transações independentes. A contraparte central assume o risco de liquidação no processamento da transação financeira. De acordo com o Artigo 14 da Portaria de Infraestrutura de Mercado, uma “contraparte central qualificada” somente é aprovada para funções de compensação.

Regulamentos de supervisão bancária

Art. 196 Kapitaladäquanzverordnung (abreviatura CRR) deve bilaterais de compensação acordos para acordos de recompra , títulos ou mercadorias, ou -leihgeschäfte ou outros do mercado de capitais transações têm de ser consideradas com uma contraparte se, de acordo com o Art. 205 são atendidas CRR certas condições. A garantia de crédito fornecida por uma contraparte é tratada como um direito que existe no contexto de uma transação de derivados (posição de compra) contra a contraparte e é devido no dia em que a posição de risco é determinada (Art. 279a CRR). De acordo com o Art. 291 parágrafo 1a do CRR, um “ risco de correlação geral” surge se houver uma correlação positiva entre a probabilidade de inadimplência das contrapartes e os fatores de risco gerais de mercado . Existe um “risco de correlação especial” se, devido à natureza das transações com uma contraparte, a probabilidade de inadimplência da contraparte se correlacionar positivamente com o valor de substituição futuro das transações com essa contraparte existente (Art. 291 (1b) CRR).

De acordo com o Art. 381.º do CRR, o ajustamento de avaliação de crédito (CVA) significa “o ajustamento da avaliação de uma carteira em contraparte à avaliação ao valor médio de mercado”. Este ajuste reflete o valor de mercado do risco de crédito de contraparte vis à vis-a instituição avaliando. Trata-se, portanto, de ajustamentos de valor das contas a receber de derivados devido ao risco de contraparte. O ajuste da classificação de crédito envolve o risco de que o valor de reposição positivo diminua porque o prêmio de risco para a contraparte aumenta sem a inadimplência da contraparte. Este risco é aumentado visíveis em spreads de crédito (Inglês spreads de crédito ) da contraparte. O valor de mercado atual pode ser calculado a favor da contraparte usando o spread de crédito de um swap de crédito hipotético . O risco CVA não inclui transações com contrapartes centrais (Art. 382 Nº 3 CRR), contrapartes não financeiras (Art. 382 Nº 4a CRR) e com contrapartes às quais é atribuída uma ponderação de risco de 0% (Art. 382 No. 4d CRR). Fala-se de CVA se o risco de inadimplência da contraparte (no caso de valores de mercado positivos) tiver que ser levado em consideração, e DVA ( Ajuste de Avaliação de Débito ) se o próprio risco de crédito (no caso de valores de mercado negativos) tiver que ser assumido em consideração. A DVA não desempenha um papel no risco da contraparte.

Risco de crédito de contraparte ou risco de contraparte

Semelhante à substituição do termo “contraparte” por “contraparte”, o risco da contraparte é referido como “risco de inadimplência da contraparte” no significado da Portaria de Adequação de Capital . Um caso bem conhecido de ocorrência desse risco foi a insolvência do Herstatt-Bank em junho de 1974. Quando em 26 de junho de 1974, o Federal de Supervisão de escritório (hoje: BaFin ) retirou a licença bancária concedida para o Herstatt-Bank de acordo com § 35 Abs. 2 Nr. 4 KWG , Simultaneamente, ordenou a liquidação da empresa e a suspensão imediata dos pagamentos até nova ordem . Essa chamada moratória sobre a arrecadação de fundos significava que o Herstatt Bank não tinha mais permissão para fazer os pagamentos devidos aos bancos, mesmo que eles já tivessem feito sua contraprestação.

A crise financeira de 2007 em diante mostrou claramente que as instituições subestimaram significativamente o risco de contraparte dos derivados . É por isso que a cúpula do G20 em setembro de 2009 pediu que os derivativos fossem compensados por meio de contrapartes centrais (CCP). As contrapartes das instituições de crédito - também podem ser outras instituições de crédito - estão sujeitas ao risco de não cumprirem as suas obrigações na devida consideração - por qualquer motivo - em transações pendentes até à data de cumprimento mútuo, enquanto a sua própria obrigação o tenha já cumprida ( risco de Herstatt ). Uma perda ocorre quando o valor de mercado de uma transação era positivo no momento em que a contraparte entrou em default. Em contraste com o risco de crédito, em que apenas o credor assume o risco, o risco de contraparte é um risco bilateral de perda. A fim de minimizar este risco financeiro , um banco não pode estabelecer uma relação comercial com uma contraparte sem ter avaliado a sua solvabilidade (Art. 286 (2a) do CRR). No caso de probabilidade de default , a contraparte é mencionada como portadora do risco , pois seu default representa o risco da contraparte.

O risco de inadimplência da contraparte (também risco de inadimplência da contraparte ; Art. 272 ​​(1) CRR) é o “risco de inadimplência da contraparte em uma transação antes da liquidação final dos pagamentos associados a esta transação”. Esta definição legal é baseada na definição padrão do Art. 178º do CRR. De acordo com esta disposição, o incumprimento é considerado dado se for improvável que o devedor saldará totalmente as suas responsabilidades ou se uma responsabilidade principal do devedor estiver vencida há mais de 90 dias. Se a contraparte não fizer pagamentos ou entregas no prazo devido , surge o risco de inadimplência da contraparte.

O risco de crédito da contraparte compreende as operações bancárias de uma performance antecipada (ou risco de liquidação) e um risco de reposição em conjunto. O risco de desempenho antecipado surge quando os pagamentos ou entregas de instrumentos financeiros foram efetuados e a contraparte não recebeu a contraprestação contratual. O risco de substituição surge desde o momento em que a transação é concluída até o seu cumprimento no valor da diferença entre o preço no dia da negociação e um possível aumento de preço (para compras) ou uma possível queda de preço (para vendas) durante a transação pendente.

Linhas de crédito

A exigência de verificação da qualidade de crédito das contrapartes está associada a uma decisão interna de crédito do banco . O resultado dessa decisão de crédito é a concessão de linhas de crédito bancárias internas , até o montante das quais um banco está preparado para fechar negócios com uma contraparte. É feita uma distinção entre duas linhas de crédito. Dentro da linha de crédito para risco de liquidação (“limite de liquidação”) estão as operações à vista contabilizadas para as quais a outra parte deve fornecer pelo menos dois dias de negociação após a transação seu retorno. É fornecida uma linha de crédito adicional para o risco de substituição (“limite de pré-liquidação”), em que são contabilizados futuros , swaps , derivados ou contratos semelhantes em que a entrega do subjacente é adiada para além de dois dias de negociação. O limite é denominado “limite de pré-liquidação” porque a contraparte pode entrar em default antes da data de liquidação. O valor nominal ou os custos de reposição esperados são lançados .

Apoio com fundos próprios

O risco da contraparte pode ser reduzido contratando uma contraparte central, evitando correlações positivas, compensação , garantia de empréstimo ou cobertura .

O risco de inadimplência da contraparte é considerado na posição de risco com o valor de reposição positivo esperado. Esta é a “média ponderada de tempo dos valores de substituição esperados”. Além do requisito de capital existente para os derivativos de balcão, isso leva a um requisito de capital adicional para o risco de perda do risco de inadimplência da contraparte, avaliado usando o CVA.

Outras

Do ponto de vista dos clientes não bancários , as instituições de crédito podem ser vistas como contrapartes praticamente seguras em todas as transações bancárias com um risco de inadimplência insignificante. No caso dos seguros , o risco de incumprimento da contraparte existe para os riscos do tipo 1 (nomeadamente resseguros , derivados e titularizações ), para os riscos complementares do tipo 2 ( reclamações sobre tomadores de seguros , mediadores de seguros e hipotecas ).

Evidência individual

1. ↑ contraparte. In: Duden. Recuperado em 28 de outubro de 2018 . 
2. ↑ Art. 2.º n.º 1 do Regulamento (UE) n.º 648/2012 (Regulamento das Infraestruturas de Mercado) .
3. ↑ Art. 14 do Regulamento (UE) n.º 648/2012 (Regulamento da Infraestrutura de Mercado) .
4. ↑ Observações preliminares Seção 81 da Portaria de Adequação de Capital.
5. ↑ Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia, Convergência Internacional de Medição de Capital e Requisitos de Capital , 2006, p. 288
6. ↑ A probabilidade de inadimplência é definida como a probabilidade de inadimplência de uma contraparte ao longo de um ano (Art. 4 Parágrafo 1 No. 54 CRR)
7. ↑ Björn Lorenz / Petr Knobloch / Detlef Heinzel, Modernes Risk Management , 2002, p. 19.
8. ↑ Daniel Gaschler: Basileia III - Os efeitos da nova definição de capital para os bancos , 2013, p. 37
9. ↑ Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia, Convergência Internacional de Mensuração de Patrimônio e Requisitos de Capital , 2006, p. 291.
10. ↑ Stefan Grundmann: Lei dos contratos bancários 1: Organização do sistema de crédito e da relação banco-cliente , in: Großkommentar HGB , 5ª edição, 2016, p. 6.