Freio da dívida (Alemanha)

Como um freio da dívida na Alemanha, um regulamento constitucional referido à Comissão de Federalismo decidiu no início de 2009, a dívida pública da Alemanha para limitar, e os governos federal e estadual desde 2011 para metas vinculativas para reduzir o déficit orçamentário faz.

Com o freio da dívida na constituição, o "estrutural" é, portanto, da independência econômica , a dívida do governo para os países proibida e para o governo federal a um máximo de 0,35% do produto interno bruto nominal limitado. No entanto, exceções para desastres naturais ou crises econômicas ainda são fornecidas. Para além do novo endividamento estrutural, é permitido um “ equilíbrio financeiro cíclico ”, que é positivo na ascensão e negativo na descida e é determinado através de uma fórmula específica. Isso é para garantir a eficácia dos estabilizadores automáticos .

Dívida nacional na Alemanha

No final de 2016, o governo federal, estados e municípios assim como seus orçamentos extras estavam em dívida com cerca de 2.006 bilhões de euros, o maior devedor com 63% é o governo federal, 30% é atribuível aos estados federais e 7% aos municípios. O rácio da dívida nacional na Alemanha tendeu a diminuir novamente desde o máximo de 82,5% em 2010. O Fundo Monetário Internacional assumiu que o rácio da dívida nacional da Alemanha diminuiria significativamente para 60,5% no final de 2019, com um nível de dívida de apenas EUR 1.995,8 mil milhões. Isso quase levaria a Alemanha de volta ao critério de Maastricht de 60% ou menos. Devido aos custos pontuais da crise Corona de 2020 , no entanto, a dívida nacional provavelmente aumentará novamente para 75%.

Rácio histórico da dívida nacional da Alemanha de 2002 a 2015, incluindo uma estimativa do FMI até 2021

Introdução de um freio de dívida

Diante dessa situação de endividamento, o governo federal decidiu introduzir um freio à dívida; Em 2009, o freio da dívida foi aprovado por uma maioria de dois terços no Bundesrat e no Bundestag . Esta decisão visa garantir que os orçamentos públicos sejam financiados sem déficit estrutural (Länder) ou com déficit estrutural muito baixo (0,35% do PIB, governo federal). Foi necessária uma emenda constitucional para introduzir este freio da dívida: O freio da dívida foi regulamentado no Artigo 109 (3) da Lei Básica (GG). Nesse ínterim, alguns estados federais adotaram o freio da dívida em sua constituição estadual , como o primeiro estado Schleswig-Holstein. Como resultado do freio da dívida estadual, o endividamento líquido anual estrutural, ou seja, não cíclico, do governo federal deve atingir no máximo 0,35% do produto interno bruto . Para os estados federais , o endividamento líquido é totalmente proibido. Exceções são permitidas em caso de desastres naturais ou recessões severas . Um regulamento transitório do artigo 143.º-D (1) GG prevê a aplicação pela primeira vez dos novos regulamentos do artigo 109.º e do artigo 115.º GG para o exercício orçamental de 2011. O cumprimento do limite de 0,35 por cento é obrigatório para o governo federal a partir de 2016; a proibição dos estados federais de endividamento líquido entrará em vigor em 2020.

O Bundestag aprovou o regulamento e em 29 de maio de 2009 iniciou várias emendas constitucionais necessárias para isso. O Conselho Federal também votou a favor da emenda constitucional em 12 de junho de 2009 por maioria de dois terços . Os estados de Berlim, Mecklenburg-Western Pomerania e Schleswig-Holstein não concordaram com o regulamento. A lei que altera a Lei Básica ( Art. 91c , Art. 91d , Art. 104b , Art. 109 , Art. 109a , Art. 115 , Art. 143d ) entrou em vigor em 1º de agosto de 2009 ( Diário da Lei Federal I p. 2248 ).

Regra da dívida para os níveis federal e estadual

Em princípio, os orçamentos dos governos federal e estadual devem ser equilibrados sem empréstimos ( Artigo 109 (3), frase 1 da Lei Básica). Este requisito baseia-se no objetivo de médio prazo do orçamento estruturalmente equilibrado do Pacto Europeu de Estabilidade e Crescimento . O resultado de uma política que, obedecendo a uma exigência constitucional, consegue justamente evitar novos empréstimos, também é referido pelo termo coloquial "zero negro".

Exceções à proibição de empréstimo

Exceções à proibição de empréstimos estão previstas na lista de orçamentos federais e estaduais

  • Ao especificar o requisito básico do orçamento equilibrado de médio prazo, ainda é permitido ao orçamento federal de acordo com o Artigo 109.3, sentença 4 GG, reivindicar receitas de empréstimos de até 0,35 por cento do produto interno bruto (PIB) nominal anual (estrutural componente).

O Art. 115 GG e uma lei de implementação regulamentam outros detalhes para o governo federal . Um componente estrutural não é fornecido para os estados federais, ou seja, o requisito básico só é atendido se o orçamento não incluir nenhuma receita de empréstimos. O empréstimo anticíclico para controlar as flutuações econômicas é permitido.

Especificação para o governo federal

Se o valor do empréstimo real se desviar do limite de crédito permitido pelo Art. 115 GG, os desvios devem ser registrados em uma conta controle. O saldo negativo da conta controle não deve ultrapassar 1,5 por cento do produto interno bruto (PIB); se for excedido, o saldo da conta controle deve ser reduzido de acordo com o ciclo econômico. É necessária uma resolução da maioria dos membros do Bundestag para fazer uso da isenção em caso de desastres naturais e situações de emergência excepcionais.

Arranjo de transição

Uma disposição transitória no Art. 143d parágrafo 1 GG vê a primeira aplicação das novas regras no Art. 109 e Art. 115 da Lei Básica para o exercício de 2011 antes que o cumprimento da exigência de equilíbrio do orçamento seja para o governo federal o governo forneceu obrigatório a partir de 2016, para os países a partir de 2020

Auxiliares de consolidação

Como uma ajuda para o cumprimento do acima As regras da dívida cinco estados federais receberam apoio financeiro no valor de 800 milhões de euros anuais para o período de 2011 a 2019, num total de 7,2 bilhões de euros ( Cidade Livre Hanseática de Bremen 300 milhões de euros, Sarre 260 milhões de euros, Berlim , Saxônia-Anhalt e Schleswig -Holstein 80 milhões de euros por ano). Os governos federal e estadual arcam com metade do financiamento dessa ajuda. Um pré-requisito para a concessão de ajuda é a adesão a uma via de consolidação que permita aos países em causa equilibrar os seus orçamentos até 2020, o mais tardar, e depois cumprir o novo regulamento da dívida ( artigo 143.º-D (2) e (3) GG). Os detalhes sobre isso são regulamentados na Consolidation Aid Act e especificamente acordados em acordos administrativos entre o governo federal e os países destinatários individuais.

Evitar emergências orçamentárias

Além da nova regra da dívida, um sistema de alerta precoce será estabelecido para evitar emergências orçamentárias ( Art. 109a GG). O Conselho de Estabilidade , fundado em 2010, acompanha a gestão orçamentária dos governos federal e estadual, em particular o andamento da consolidação dos cinco países beneficiários mencionados acima. Para tanto, a situação financeira dos governos federal e estadual é apresentada e verificada anualmente. Em caso de emergência orçamental, o Conselho de Estabilidade deve chegar a acordo sobre os programas de reestruturação. São publicadas as resoluções do Conselho de Estabilidade e os documentos consultivos em que se baseiam.

Como funciona o freio da dívida

Ao contrário do freio da dívida suíça , cujo nome inspirou a variante alemã, o freio da dívida alemã não é uma regra orçamentária que insiste no reembolso dos empréstimos contraídos. O único objetivo é reduzir o montante máximo de endividamento líquido.

As anteriormente (e ainda) de orçamento válido regras para a Alemanha são estabelecidos na União Europeia Pacto de Estabilidade e Crescimento do Tratado de Maastricht . O chamado critério de Maastricht permite um endividamento líquido máximo de 3,0% do produto interno bruto. Exceções são fornecidas para momentos de fraqueza econômica que já foram usados ​​várias vezes.

O freio da dívida divide a dívida em um componente estrutural e um cíclico. A componente cíclica deve permitir, em caso de recessão económica, aumentar o tecto do crédito e contrair novas dívidas e, em caso de recessão económica, esta dívida deve ser reembolsada. As dívidas estruturais serão proibidas aos estados federais a partir de 2020; a partir de 2016, o governo federal ainda pode tomar emprestado no máximo 0,35% do PIB como dívida estrutural. Um conselho de estabilidade deve monitorar os orçamentos dos governos federal e estadual e, se necessário, iniciar procedimentos de reestruturação. Os membros do conselho de estabilidade são os ministros das finanças dos estados federais, os ministros das finanças federais e os ministros da economia federais. Desvios desses requisitos foram permitidos para o governo federal até 2015 e para os estados federais até o final de 2019. Os países financeiramente fracos foram apoiados com 800 milhões de euros anuais até 2019 para poderem cumprir os requisitos de freio de dívida. Cláusulas excepcionais permitem que o governo federal arrecade fundos adicionais em casos especiais e catastróficos.

O déficit econômico permitido deve ser calculado de acordo com os regulamentos da Comissão Europeia . Deve ser zero ao longo do ciclo econômico.

  • Em alta, o estado deve atingir superávits financeiros cíclicos, que devem ser maiores quanto mais forte a economia estiver em crescimento ou quanto maior for o hiato do produto positivo . O déficit econômico pode ser maior quanto mais profunda a recessão da economia ou quanto maior for o hiato do produto negativo. Isso permite que o estado contraia mais dívidas na recessão (política fiscal anticíclica). A localização exata da economia é determinada com base em uma trajetória de crescimento de longo prazo, o chamado PIB potencial , que é estimado a partir de dados do passado. A diferença entre o PIB e o PIB potencial em porcentagem é chamada de hiato do produto.
  • De acordo com a fórmula, o déficit cíclico é menor quanto mais as receitas do governo (incluindo as contribuições para a previdência social) reagem às flutuações cíclicas - essa elasticidade das receitas do governo é estimada com base em dados do passado. Portanto, se as receitas do governo aumentam automaticamente durante a recuperação (com base na experiência anterior), o governo é obrigado a gerar um superávit maior de receitas. Se as receitas do governo diminuírem automaticamente na desaceleração, o governo receberá uma dívida maior.
  • O défice económico é segundo a fórmula tanto maior quanto mais o Estado emite (por exemplo, despesas com o desemprego). Às flutuações cíclicas reagem - a referida elasticidade da despesa pública é estimada com base em dados do passado. Portanto, se os gastos do governo (para o desemprego) caírem automaticamente durante a alta (com base na experiência anterior), o governo é obrigado a gerar um superávit de receita maior. Se os gastos do governo aumentarem automaticamente na desaceleração, o governo receberá uma dívida maior.

Freio da dívida e federalismo

Votação para o referendo em Hesse

Alguns advogados constitucionais levantaram preocupações sobre a constitucionalidade de uma redução da dívida em todo o país. De acordo com sua interpretação, uma proibição estrutural de novo endividamento mina a autonomia orçamentária dos estados, conforme definido no Art. 109 GG e no princípio federal .

A aprovação do Bundesrat e os esforços para emendar a constituição em estados federais individuais falam contra esse argumento. Assim, em março de 2011, foi decidido o registro do freio à dívida na constituição do Estado de Hesse via referendo . A votação ocorreu em conjunto com as eleições locais . Em 19 de maio de 2010, o parlamento estadual em Schleswig-Holstein incluiu um freio de dívida na constituição de Schleswig-Holstein . Em 31 de dezembro de 2010, o parlamento estadual da Renânia-Palatinado inseriu um novo Art. 117 com um freio de dívida na constituição estadual . Mecklemburgo-Pomerânia Ocidental, Hamburgo e Bremen também incluíram o freio da dívida em suas constituições.

Visão geral dos regulamentos sobre freios à dívida nas constituições estaduais
país Freio de dívidas Entrar em vigor Disposições constitucionais
Baden-Wuerttemberg sim 26/05/2020 Art. 84
Bavaria Sim
desde 15/09/2013 		01/01/2020 Art. 82
Berlim Não
Brandenburg sim 01/01/2020 Art 103
Bremen Sim
desde 29 de janeiro de 2015 		01/01/2020 Art. 131a-c e Art. 146
Hamburgo Sim
desde 19 de junho de 2012 		01/01/2019 Art. 72 e 72a
Hesse Sim
desde 10 de maio de 2011 		01/01/2020 Art. 141 e 161
Mecklenburg-Western Pomerania Sim
desde 28 de junho de 2011 		01/01/2019 Art. 65 (2) e 79a
Baixa Saxônia sim 01/01/2020 Art. 71
Renânia do Norte-Vestfália Não
Renânia-Palatinado Sim
desde 31 de dezembro de 2010 		01/01/2020 Art. 116 (3-5) e 117
Sarre Não
Saxônia Sim
desde 11/07/2013 		01/01/2014 Art. 95
Saxônia-Anhalt sim 20 de março de 2020 Art. 99
Schleswig-Holstein Sim
desde 22/07/2010 		01/01/2020 Art. 61 e 67
Turíngia Não

Supervisão do freio da dívida por escritórios de auditoria

O Escritório de Auditoria do Estado da Cidade Livre e Hanseática de Hamburgo publicou uma declaração consultiva "Monitorando o Freio da Dívida 2014" pela primeira vez em 3 de setembro de 2014. Nele, é avaliada a política orçamentária do Senado da Cidade de Hamburgo no que diz respeito ao freio da dívida e dotada de símbolos de semáforo nos critérios de endividamento líquido, opções de evasão, sustentabilidade, déficit estrutural, riscos e oportunidades, bem como os estratégia do Senado. Este relatório deve ser atualizado anualmente.

Freio da dívida municipal

Além do freio da dívida acima descrito para os governos federal e estadual (freio da dívida nacional), também existem disposições na lei orçamentária municipal dos estados federais para limitar as dívidas municipais (freio da dívida municipal). Uma distinção pode ser feita aqui entre regulamentos para limitar a contratação de empréstimos de crédito / investimento (freios à dívida de crédito de investimento) e regulamentos para limitar os empréstimos de dinheiro (freios à dívida de crédito de dinheiro). Além disso, alguns municípios incluíram voluntariamente regulamentos de limitação de dívida em seus estatutos principais (por exemplo, Jena, Mannheim) ou adotaram um estatuto separado para esse fim (por exemplo, Hockenheim). No meio acadêmico, assim como em alguns países, discute-se o estabelecimento do chamado “ freio duplo da dívida municipal”, cujo funcionamento se baseia no acoplamento de uma chamada “contribuição geracional” ao duplo ajuste orçamentário . Esse modelo de freio de dívida com uma contribuição geracional z. B. os municípios de Taunusstein, Freudenberg e Stadtkyll.

Na Alemanha, há uma discussão pública sobre o alívio da dívida para municípios altamente endividados, já que suas dívidas limitam severamente sua capacidade de agir e seus investimentos. O SPD, por exemplo, pediu que o alívio da dívida fosse combinado com regras de dívida mais rígidas.

crítica

São duas as principais correntes de crítica: por um lado, questiona-se o objetivo de limitação da dívida pública e, por outro, a adequação dos instrumentos.

Crítica da meta

A crítica à compatibilidade econômica das regras de limitação da dívida foi expressa por economistas individuais, políticos de esquerda , social-democratas de esquerda , a Federação Sindical Alemã e o Instituto de Macroeconomia e Pesquisa do Ciclo Econômico, vinculado ao sindicato .

Economistas keynesianos criticam o freio da dívida e a visão do déficit orçamentário de cortar gastos ou aumentar a receita usando a equação macroeconômica para déficit orçamentário:

Saldo do orçamento = saldo da conta corrente - superávit de poupança

Esta equação é uma identidade trivial, segundo a qual o saldo do orçamento nacional de uma economia resulta do saldo da conta corrente (de acordo com as contas nacionais , contas nacionais ) menos o excedente da poupança corrente das famílias privadas sobre os investimentos líquidos de a economia. Equilibrar o orçamento em conformidade requer um menor superávit de poupança familiar ou maiores superávits no comércio exterior. Com uma conta corrente equilibrada, o déficit no orçamento nacional corresponde exatamente ao superávit de poupança das famílias.

No longo prazo, a dívida do governo no capitalismo maduro com uma queda na taxa de investimento líquido das empresas é macroeconomicamente necessária para sustentar a economia. Segundo John Maynard Keynes , um orçamento estadual equilibrado combinado com uma balança comercial equilibrada e investimentos líquidos insignificantes por parte das empresas levaria a comunidade a ficar tão empobrecida que, em linha com a dívida total, a poupança total também cairia a zero. Por outro lado, para viabilizar uma política de pleno emprego, um déficit governamental deve e pode ser visado.

A separação do endividamento em uma componente estrutural e uma componente cíclica é controversa, visto que existem consideráveis ​​problemas metodológicos na determinação da atividade econômica normal e no cálculo da sensibilidade orçamentária. Em tempos de boa atividade econômica, o governo federal também tem que gerar grandes superávits, o que é visto como difícil devido às assimetrias fiscais.

O freio da dívida como forma de reduzir a dívida é polêmico tanto no nível federal quanto estadual. CDU / CSU , SPD , FDP e Alliance 90 / Os Verdes são a favor do freio da dívida e o veem como um importante instrumento para reduzir o déficit do Estado. No entanto, há fortes grupos de oponentes ao freio da dívida dentro do SPD e no Bündnis 90 / Die Grünen. O SPD é particularmente crítico quanto à definição da trajetória de redução, que não se baseia na nova dívida real, mas na maior nova dívida assumida para o verão de 2009, aumentando assim o limite da dívida do governo federal. Em junho de 2011, o SPD apresentou, portanto, um projeto de lei ao Bundestag para usar o déficit estrutural real de 2010 como ponto de partida para o caminho de desmantelamento. Esta alteração ao Art. 115 GG foi rejeitada pelo Bundestag. A esquerda rejeita o freio da dívida. Os sindicatos e muitas associações sociais também se opõem ao freio da dívida - em Hesse, eles realizaram uma campanha contra o freio da dívida. Eles temem que o freio da dívida leve a uma redução nos investimentos em educação e na economia - posição que também é suportada pelo partido Die Linke. Em Hesse, um referendo permitiu alterar a constituição hessiana e garantiu a introdução do freio de dívidas neste estado. O freio da dívida é aprovado pelas associações patronais.

Críticas ao efeito

Os cientistas criticam o fato de que o freio da dívida continua a abrir portas para o aumento da dívida nacional em muitos lugares: por exemplo, a regra da dívida alemã não limita a dívida nacional, mas apenas a dívida federal e estadual. Também permite empréstimos ilimitados para investimentos de capital do Estado e não prevê períodos de reembolso vinculativos para empréstimos contraídos em situações de emergência. Além disso, o cálculo da componente cíclica dá ao governo margem de manobra para aumentar a dívida nacional.

Avaliação por especialistas

A maioria do conselho de especialistas avalia o desenvolvimento econômico geral como positivo. No Ifo Economists Panel, que regularmente pesquisa professores de economia da Alemanha sobre tópicos atuais, a clara maioria dos especialistas concordou com o freio da dívida em 2019, enquanto 28% queriam que a regra fosse alterada. Uma pesquisa feita em 2020 pela Associação Federal de Economistas e Economistas de Negócios Alemães mostra que 72% dos economistas consideram o freio da dívida um bom instrumento.

O Bundesbank e o Federal Audit Office também apóiam o freio da dívida e apontam, entre outras coisas, que o investimento público aumentou em um quarto desde que foi introduzido.

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Links da web

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