Freio de dívidas

Déficits estruturais dos países europeus em% do PIB

As disposições constitucionais e os tratados internacionais para limitar os déficits orçamentários do governo e as dívidas nacionais são chamados de freio da dívida . Os freios à dívida obrigam os governos e parlamentos a respeitar os limites da dívida. Em alguns casos, eles também determinam que uma violação temporária desses requisitos deve ser compensada posteriormente.

As exceções aos freios de dívidas são normalmente permitidas apenas em casos especiais, como depressão econômica, desastres naturais e estados de guerra. Em alguns freios de dívida, uma exceção também é possível com uma aprovação por maioria qualificada pelo parlamento.

Suíça

Após um referendo em 2001, o freio da dívida suíça entrou em vigor em dezembro de 2001 . Este regulamento constitucional obriga o governo federal a manter as receitas e despesas equilibradas ao longo do ciclo de negócios (Art. 126, Parágrafo 1 da Constituição Federal Suíça); os excessos devem ser resolvidos pela Assembleia Federal (Parágrafo 3) e compensados ​​no seguinte anos (4). A Suíça foi o primeiro país a optar por uma redução da dívida ancorada constitucionalmente.

Países da UE

Ao nível da UE

No Pacto de Estabilidade e Crescimento da União Europeia, os Estados-Membros comprometem-se, em princípio, a contrair empréstimos no máximo 3% do produto interno bruto (PIB) e a um nível de endividamento máximo de 60% do produto interno bruto. Nem todos os estados membros da UE cumpriram esses requisitos, razão pela qual o Pacto Fiscal Europeu foi adotado e assinado pelos respectivos representantes do governo (25 dos 27 estados da UE) em 2 de março de 2012. O Tratado Fiscal (“Tratado SKS”) é válido a partir de 1º de janeiro de 2013: 17 países da UE (13 países do euro) já o ratificaram. Sanções financeiras são possíveis a partir de 1º de janeiro de 2014: Aqueles estados cujo déficit (nova dívida anual) e / ou cuja dívida total não atenda aos critérios devem apresentar seu orçamento e programas de parceria econômica com medidas para reduzir a dívida à Comissão Europeia e aos Conselho e para que sejam aprovados.

Bulgária

A Bulgária é um dos países europeus que introduziu um freio de dívida. Em 2010, os gastos do governo foram de 38% do PIB, enquanto a dívida pública é comparativamente baixa, com 16,2% do PIB. No entanto, o estado agora fixou limites de déficit constitucional a partir de 2013. Os novos empréstimos anuais podem chegar a um máximo de 3% do PIB e os gastos anuais do governo a 37% do PIB.

Dinamarca

Os governos locais e regionais (que juntos respondem por dois terços dos gastos públicos) devem ter orçamentos equilibrados na Dinamarca e não podem se endividar. Não há limite para o governo nacional. A dívida pública é muito baixa, 33% do PIB em 2019.

Alemanha

Na Alemanha, o freio da dívida é uma regulamentação constitucional que a Comissão de Federalismo adotou no início de 2009 para limitar a dívida nacional da Alemanha e que desde 2011 tem feito requisitos vinculativos para reduzir o déficit orçamentário.

França

A França falhou em seus esforços para reduzir a dívida. O ex-presidente da França, Nicolas Sarkozy, junto com a chanceler alemã, Angela Merkel, fizeram campanha pela introdução de limites de déficit em toda a UE. Em seu próprio país, o sucesso do Partido Socialista nas eleições para o Senado em setembro de 2011 impediu o estabelecimento desses limites de déficit. Em contraste com o partido conservador de Sarkozy, os socialistas rejeitam o freio da dívida. Com maioria no Senado, eles podem bloquear a introdução do freio à dívida. Com a eleição de Hollande como presidente e o sucesso dos socialistas nas eleições parlamentares, as chances de travar a dívida diminuíram significativamente.

Itália

O freio da dívida foi implementado por uma lei de 20 de abril de 2012 nos artigos 81, 97, 117 e 119 da Constituição da República Italiana .

A dívida nacional da Itália era de 119% do PIB em 2010 - 59 pontos percentuais acima dos 60% intergovernamentais acordados na área do euro, ou seja, quase o dobro do acordado nos critérios de Maastricht em 1992 . Em 2011, o estado tinha dívidas de cerca de 1.900 bilhões de euros. Após a crise econômica de 2009/10 , o governo sob Silvio Berlusconi decidiu em Julho de 2011 para implementar uma pena pacote de austeridade de 48 bilhões de euros. Em 8 de setembro de 2011, foi aprovado um freio de dívida e trouxe um segundo pacote de austeridade no valor de 54,2 bilhões de euros ao Senado. Afirmou que pretendia um orçamento nacional equilibrado (sem nova dívida líquida ) para 2013 . Berlusconi renunciou em 12 de novembro de 2011 (também a pedido de alguns países do euro devido à falta de esforços de austeridade na sequência da crise da dívida soberana na área do euro ).

Apesar do freio da dívida agora introduzido, os sucessores de Berlusconi, Mario Monti (ele formou seu gabinete exclusivamente com ministros não partidários), Enrico Letta , Matteo Renzi e Paolo Gentiloni, não conseguiram alcançar um orçamento estadual equilibrado (dívida nacional 2012: 1990,11 bilhões, 2013: 2070,23 bilhões, 2014: 2137,32 bilhões, 2015: 2173,35 bilhões, 2016: 2219,51 bilhões de euros). Beneficiando-se da política de taxas de juros baixas do BCE , a Itália conseguiu substituir os títulos do governo de alto rendimento por novos títulos do governo de baixo rendimento quando eles venceram. O governo Conte, que assumiu o cargo após as eleições parlamentares de março de 2018, quer (a partir de 18 de outubro de 2018) aumentar significativamente a nova dívida líquida em 2019. A Comissão da UE criticou duramente isso.

Áustria

Na Áustria, o Comitê Nacional da Dívida apresentou, já em 2005, estudos que consideravam a possibilidade de introduzir um freio à dívida (também com base no modelo suíço). No entanto, nenhuma atenção particular foi dada a este estudo na discussão política geral. Somente após a crise financeira europeia, o risco de perder a classificação AAA na época e a ampliação do prêmio da taxa de juros sobre os títulos do governo alemão, o governo federal propôs a introdução de um freio à dívida em uma disposição constitucional. Como isso exigia os votos de pelo menos um partido da oposição, discussões foram mantidas a esse respeito, mas nem o BZÖ, que havia pedido mecanismos de sanção, nem os Verdes, que queriam um imposto sobre a propriedade, puderam ser conquistados para aprovar o projeto de lei do governo . Assim, o freio da dívida foi aprovado em 7 de dezembro de 2011 no Conselho Nacional por maioria simples na Lei do Orçamento Federal. Além disso, o governo federal celebrou um acordo com os estados federais e os municípios nos termos do Art. 15a B-VG , o que representa um freio de dívida em nível semelhante ao da constituição.

Desde 2017, o défice estrutural do orçamento austríaco não deve ultrapassar 0,45% (exceção: desastres naturais e “situações de emergência”).

Em 25 de setembro de 2019, o Conselho Nacional decidiu elevar o freio da dívida ao status constitucional . Com base em uma candidatura conjunta e com os votos dos antigos partidos governistas ÖVP e FPÖ, bem como da oposição Neos, o projeto obteve a necessária maioria de dois terços. O estatuto constitucional exigia a aprovação dos estados federados, uma vez que o freio da dívida também teria interferido nas suas competências.

No entanto, na votação no Bundesrat, a segunda câmara do Parlamento austríaco, em 10 de outubro de 2019, a maioria de dois terços necessária para ancorar na constituição não foi alcançada. Ambos os membros do SPÖ e os Verdes rejeitaram a emenda constitucional em uma votação nominal. Eles viram investimentos em infraestrutura e planejaram projetos futuros em risco de redução da dívida.

Polônia

A Constituição polonesa de 1997 limita o nível de dívida a 3/5 do PIB, de acordo com o Art. 216 IV da Constituição polonesa. Para manter esse limite constitucional, há consenso geral de que o governo é obrigado a tomar medidas para limitar e reduzir a dívida de uma dívida de 55%.

Suécia

A meta orçamentária do governo sueco estabelecida pelo parlamento visa um superávit orçamentário anual de 1% do PIB. Em 2019, essa meta foi temporariamente reduzida para 0,33%. A dívida nacional não deve exceder 35% do PIB. Os municípios também devem ter um orçamento equilibrado. A dívida pública foi reduzida significativamente desde a década de 1990 e agora está abaixo de 40% do PIB.

Eslovênia

A Eslovênia incluiu um freio à dívida em sua constituição em 2013. Desde então, o orçamento está equilibrado ou superavitário em um período de médio prazo. Exceções são possíveis em situações de emergência.

Espanha

Na Espanha, a emenda constitucional sobre o freio da dívida entrou em vigor em setembro de 2011. Ao fazer isso, o governo espanhol sob Zapatero cumpriu as exigências da chanceler Merkel e do presidente francês Sarkozy de estabelecer déficits vinculantes e limites de dívida na constituição. Em agosto, Zapatero introduziu o freio da dívida com uma "reforma relâmpago". A Câmara dos Representantes votou a favor da lei com uma clara maioria de 316 dos 350 votos possíveis. Com a emenda constitucional, o governo espanhol pretendia controlar a dívida nacional de 60,1% do PIB (2010).

Hong Kong

A Constituição de Hong Kong estipula que receitas e despesas devem estar equilibradas e que déficits orçamentários devem ser evitados. Em 2019, a dívida nacional de Hong Kong era de 42,4% do PIB.

EUA

Nos Estados Unidos, não há freio para a dívida federal na constituição. O endividamento máximo permitido pode ser aumentado pelo Congresso a qualquer momento com maioria simples (veja penhasco fiscal ). Em 2018, o rácio da dívida pública era de 104% do PIB, o que o torna um dos mais elevados do mundo. O custo dos juros da dívida pesou no orçamento de 2019 em quase US $ 600 bilhões ao ano, ou pouco menos de 2,5% do PIB.

No entanto, 46 ​​dos 50 estados têm freios de dívidas para suas próprias famílias que diferem em seu desenho e severidade.

crítica

Redução dos déficits do governo e redução dos superávits privados

A principal crítica ao freio da dívida, do ponto de vista keynesiano , é que a dívida pública para garantir o pleno emprego pode ser necessária não apenas no curto prazo, mas também no longo prazo. De acordo com a teoria do ciclo econômico monetário de John Maynard Keynes , o setor privado tem que se tornar tão empobrecido que é incapaz de economizar de sua receita assim que o estado e os países estrangeiros (por exemplo, devido ao freio da dívida) e o setor corporativo ( porque financia seus investimentos com lucros) pode ou deixar de investir em uma crise) não está mais endividado. Sob tais circunstâncias, um freio da dívida forçaria o subemprego e a estagnação permanentes. Por outro lado, os superávits permanentes da receita do governo sobre as despesas também podem ser necessários em outras constelações. Portanto, a política financeira deve se basear nas respectivas necessidades econômicas.

Em janeiro de 2013, o economista-chefe do FMI, Olivier Blanchard, disse que o FMI havia calculado mal e subestimado maciçamente a influência das políticas de austeridade nacionais sobre o crescimento econômico. "As previsões subestimaram significativamente o aumento do desemprego e o declínio do consumo privado e do investimento devido à consolidação fiscal." Na verdade, o produto interno bruto é reduzido em 1,5 euros por euro economizado. O próprio órgão de verificação do FMI, o Independent Evaluation Office , também criticou a liderança do FMI por apoiar políticas de austeridade e concluiu que os efeitos negativos dos cortes do governo foram subestimados. Quando, ao contrário, o FMI posteriormente subestimou as taxas de crescimento do Reino Unido por causa dos cortes do governo, a chefe do FMI, Christine Lagarde, pediu desculpas ao governo britânico.

Sobre a espiral deflacionária na década de 1930, Wilhelm Lautenbach explicou : “E o pior de tudo é o caso que vivemos em 1929, ou seja, que todos os principais países industrializados experimentaram uma convulsão econômica simultânea .” A redução na demanda econômica geral resulta no risco de desaceleração econômica inter-regional.

O DIW chega à conclusão de que a redução da dívida tem um efeito positivo sobre a capacidade de um país de estar mais bem preparado fiscalmente para crises econômicas ou desastres naturais e de crescer novamente mais rapidamente depois disso. No entanto, isso só se aplica se eles puderem ser suspensos em tempos de crise ou se permitirem o endividamento desde o início em tempos de crise.

literatura

Links da web

Evidência individual

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