Livro de negociação

A carteira de negociação ( carteira de negociação em inglês ) encontra-se em Banca do prazo regulamentar do banco para todas as posições de risco , por instituição de crédito detidas com o objetivo de revenda a curto prazo para explorar flutuações de preços e / ou taxas de juro. A carteira bancária é um termo complementar .

Este termo não deve ser confundido com “carteiras de negociação” no sentido da Seção 238 do Código Comercial Alemão. Trata-se de registros a partir dos quais se podem verificar as transações comerciais e a situação financeira de um empresário de acordo com os princípios da boa contabilidade .

Em geral

Quando os bancos conduzem negócios bancários , eles precisam decidir por quanto tempo desejam manter os negócios bancários adquiridos na carteira (ou seja, no balanço do banco ). Essa intenção é alcançada por meio de inventários de curto, médio ou longo prazo. Se você deseja manter as transações financeiras em estoque por um curto período, geralmente é baseado em uma transação comercial especulativa . A resposta deve ser negativa ao conceder um empréstimo para investimento de longo prazo a um cliente bancário. Para sistematizar esses diferentes motivos de negócios, anteriormente § 1a KWG a. F. os bancos fazem uma distinção entre livros comerciais e bancários. De acordo com isso, as únicas transações de curto prazo com a intenção de lucro de negociação deveriam ser registradas na carteira de negociação. Todas as outras transações financeiras deveriam ser transferidas para a carteira bancária.

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O anteriormente em § 1a KWG a. F. sobre a diferenciação regulamentar entre carteira de negociação e carteira bancária foram essencialmente adotadas no direito europeu. Desde janeiro de 2014, a Seção 1a do KWG estipula que a Portaria de Adequação de Capital (CRR) e a Diretiva de Capital Próprio (CRD) se aplicam. As instituições de crédito obrigadas a manter uma carteira de negociação são designadas instituições da carteira de negociação .

A definição legal da carteira de negociação resulta do Art. 4 (1) nº 86 do CRR, segundo o qual uma carteira de negociação deve ser entendida como todas as posições em bens e instrumentos financeiros "que uma instituição detém com a intenção de negociar ou proteger outras posições da carteira de negociação mantidas com a intenção de negociação ”. Art. 4 Parágrafo 1 No. 85 O CRR assume irrefutavelmente que as seguintes posições se destinam ao comércio:

  • Posições de negociação proprietária e de atendimento ao cliente e manutenção de mercado,
  • posições mantidas para revenda de curto prazo e
  • Posições em que a intenção é gerar lucros a partir de diferenças de preços de curto prazo existentes ou esperadas entre os preços de compra e venda ou de outras flutuações de preços ou taxas de juros .

As posições da carteira de negociação (anteriormente: posição de risco da carteira de negociação) são todos instrumentos financeiros relacionados com taxas de juro e preços de ações na carteira de negociação de uma instituição da carteira de negociação (secção 4 (6) da versão anterior do SolvV). Eles contêm riscos de preço de mercado na forma de taxas de juros e riscos de preço (de ações) que são usados ​​em negociações por conta própria. De acordo com o Art. 92 (3b) do CRR, a posição da carteira de negociação faz parte do valor total da exposição. O objeto da negociação por conta própria pode ser todos os tipos de instrumentos financeiros , como valores mobiliários ( ações , obrigações , warrants e certificados de participação ), instrumentos do mercado monetário , moedas , tipos , metais preciosos , empréstimos ou derivados adquiridos com a intenção de negociação. De acordo com a IAS 39.9, entende-se por negociação a intenção de venda ou recompra de um instrumento financeiro adquirido ou recebido no curto prazo - com o objetivo de obtenção de lucro no curto prazo . Equivalente a uma revenda de curto prazo é o fechamento parcial ou total da posição de risco de mercado por meio de uma operação de hedge ( fechamento ). As posições para as quais existe um mercado são negociáveis . "A negociabilidade dos instrumentos ... é importante para evitar a inclusão de transações na carteira de negociação que não podem ser giradas no mercado e, portanto - com taxas de crédito e lastro relativamente baixas em comparação com a carteira bancária - pode levar a uma condensação do risco na instituição subjacente ". As contas a receber são negociáveis, foi estabelecido um mercado secundário funcional para outros empréstimos ( comércio de empréstimos ). Outra distinção deve ser feita entre a atividade de supervisão bancária de negociação a prazo de acordo com os requisitos mínimos de gestão de risco . Se o banco realizar negociações por conta própria ou manutenção de mercado, a alocação das operações financeiras correspondentes à carteira de negociação é obrigatória. Embora a negociação por conta própria não inclua transações orientadas para o cliente, a manutenção do mercado pode consistir, por exemplo, na manutenção do preço dos certificados de participação reconhecidos como capital suplementar, mas deve ser limitada a apenas 3% do valor da emissão. A negociação proprietária serve para gerar receita "aproveitando as flutuações de preços e taxas de câmbio de curto prazo". Além disso, a carteira de negociação inclui transações de recompra e empréstimo em posições na carteira de negociação, bem como transações que são comparáveis ​​a transações de recompra e empréstimo em posições na carteira de negociação. Isso inclui, em particular:

  1. Instrumentos financeiros , recebíveis comercializáveis e ações que a instituição detém em carteira própria para fins de revenda ou que são assumidos pela instituição a fim de fazer uso de curto prazo das diferenças existentes ou esperadas entre os preços de compra e venda ou flutuações de preço e taxas de juros para obter lucro com a negociação por conta própria;
  2. Participações e transações para cobertura de riscos de mercado na carteira de negociação e transações de refinanciamento relacionadas ;
  3. Fora Negócios abandonados (de acordo com o "direito de auto-entrada", ver) posições de repasse adquiridas;
  4. Créditos sob a forma de taxas , comissões , juros , dividendos e margens diretamente relacionados com as posições da carteira de negociação.

A carteira banking inclui as operações de negociação que se realizam com o objetivo de constituição de benchmarks (tesouraria) e as compras de títulos para reserva de liquidez , ainda que detidas por um curto período.

Os requisitos para a carteira de negociação são definidos no Art. 102 e seguintes do CRR. As posições aí detidas devem ser negociáveis ​​ou podem ser cobertas . A comercialização requer um mercado funcional, especialmente líquido, no qual os produtos financeiros possam ser negociados e atender à demanda. Os outros regulamentos também tratam de detalhes organizacionais. Deve haver estratégias, regras escritas e procedimentos para a carteira de negociação (Art. 102 (2) CRR) e controles implementados. Qualquer intenção de negociação deve estar alinhada com a estratégia de negociação da instituição (Art. 102 (2) em conjunto com o Art. 103 do CRR). As regras de controle (103b CRR) estabelecem requisitos para o controle ativo dos riscos da carteira de negociação. Uma avaliação cautelosa de acordo com o Art. 105 do CRR é garantida, em particular, pelo estrito princípio do valor mais baixo ; ela deve ser avaliada diariamente (Art. 105 para. 3 do CRR).

Contabilidade

Os prazos de curto prazo - relevantes para a carteira de negociação - aplicam-se de acordo com a Seção 9 (2 ) da Portaria de Contabilidade das Instituições Financeiras (RechKredV) aos prazos restantes de até 1 ano; além disso, eles são de médio prazo (até cinco anos) ou de longo prazo (mais de cinco anos). Se as transações de curto prazo forem transações de clientes, a alocação para a carteira bancária é fornecida, caso contrário, essas transações devem ser alocadas para a carteira de negociação. No caso de participações de médio a longo prazo, geralmente é possível uma alocação na carteira bancária. No § 35 , parágrafo 1, n.º 1a RechKredV, a obrigação dos bancos consta do Anexo de desagregar os componentes da rubrica de balanço "carteira de negociação". As listas na Seção 35 (1) Nº 6a a 6c RechKredV servem para tornar a avaliação da carteira de negociação ao valor justo mais transparente. O número 6a RechKredV obriga a especificar os parâmetros essenciais para o cálculo do desconto de risco e o valor absoluto do desconto de risco. O número 6b serve para explicar as reclassificações feitas durante o exercício . De acordo com o IAS 39.45, todas as transações bancárias devem ser atribuídas a uma categoria IFRS , o que esclarece essa intenção de detenção. A categoria Mantidos para Negociação (HfT) entra em consideração para as intenções de negociação .

Livro comercial e bancário

A carteira de negociação e a carteira bancária devem ser sempre claramente identificáveis ​​e, portanto, mantidas separadas uma da outra. Portanto, é importante que seja assegurada a marcação contábil ou, pelo menos, a possibilidade de descoberta do balanço patrimonial e das posições da carteira de negociação fora do balanço patrimonial.

De acordo com a lei comercial, as reclassificações da carteira de investimento para a carteira de negociação de acordo com a Seção 340e (3) frase 2 HGB não são permitidas; inversamente, de acordo com a frase 3 desta disposição, elas só são permitidas "em circunstâncias excepcionais, em particular graves redução da negociabilidade dos instrumentos financeiros, conduza ao abandono da intenção de negociação Executar uma instituição de crédito ”. Isso inclui perturbações fundamentais do mercado , como durante a crise financeira de 2007 .

De acordo com a legislação bancária, as realocações estavam na Seção 1a (4) KWG a. F. regulamentado. As reclassificações são as transferências de posições originalmente constantes da carteira de negociação para a carteira banking ou vice-versa, permitidas apenas em casos excepcionais. Dependendo da situação dos lucros , pode ser vantajoso para um banco alocar posições de risco na carteira de negociação ou na carteira bancária, a fim de realizar lucros livres de impostos ou perdas permitidas . A reafectação deve ser efectuada ao abrigo do direito bancário, se deixarem de se aplicar os requisitos de imputação da rubrica correspondente à carteira de negociação ou carteira bancária. Caso contrário, as posições da carteira de negociação só poderão ser realocadas para a carteira banking ou vice-versa se houver motivo conclusivo para a realocação. O objetivo disso é evitar que os bancos usem realocações arbitrárias em seu benefício. No caso de transações com terceiros que são acionadas por um pedido de cliente ( transações de cliente ), em que o aspecto do serviço está em primeiro plano e que, portanto, estão incluídas na carteira bancária, as transações em questão devem ser realocadas para a carteira de negociação se não tiverem sido negociados o mais tardar até o fechamento do negócio ( Encerramento ). Se a posição de risco de mercado assim criada for parcial ou totalmente encerrada por uma operação de cobertura, esta é tratada como uma revenda ao abrigo da lei de supervisão bancária e avaliada como um encerramento. O caráter de serviço das transações do cliente é fundamentalmente questionado quando, pelo menos, também se buscam fins especulativos. As reclassificações devem ser explicadas no apêndice de acordo com a Seção 35 (1) No. 6b RechKredV .

Transações do cliente na carteira de negociação

No caso de transações com terceiros que são acionadas por um pedido do cliente (transações do cliente), em que o aspecto do serviço está em primeiro plano e que, portanto, teria que ser adicionado à carteira bancária, as transações relevantes devem ser realocadas para a carteira de negociação, se não forem negociados, o mais tardar até o fechamento do negócio. O caráter de serviço das transações do cliente é fundamentalmente questionado ao abrigo da lei de supervisão bancária se, pelo menos, os objetivos especulativos também forem perseguidos; em qualquer caso, uma atribuição à carteira bancária está fora de questão.

Concentrar-se no fechamento do negócio é problemático. No intervalo entre a conclusão da transação com o cliente e o fechamento do negócio, podem se desenvolver para o instituto riscos que assumem um caráter objetivamente especulativo. De acordo com a redação e o propósito da lei, a BaFin poderia muito bem argumentar que a posição deve ser mantida imediatamente ( ou seja, apenas com atrasos técnicos) se a atribuição de negócios do cliente à carteira de negociação for evitada. A tutela existente só pode ser defendida com a estipulação de que o BaFin, no caso de determinadas estruturas empresariais - que formalmente se enquadram na isenção - requeira a imputação à carteira de negociação de acordo com o objetivo do regulamento estatutário, que especifica a destinação para a carteira de negociação. Para as posições estabelecidas no âmbito da atividade emissora ( Seção 1 Parágrafo 1 Frase 2 Nº 10 KWG), a alocação à carteira de negociação é obrigatória se a instituição não desejar incluir os valores mobiliários na carteira de investimentos, mas sim mantê-los na carteira para revenda de curto prazo.

Links da web

Evidência individual

  1. ↑ As transações da carteira de negociação de curto prazo com um período de retenção de menos de 3 meses são consideradas
  2. ↑ Knut Henkel, uma sinopse específica do tipo de empresa das diferenças contábeis entre instrumentos financeiros de acordo com IFRS e HGB , 2011, p. 63
  3. ↑ Circular BaKred 17/99 de 8 de dezembro de 1999, p. 9
  4. ↑ Circular BaKred 17/99 de 8 de dezembro de 1999, p. 4
  5. ↑ Hermann Schulte-Mattler / Uwe Traber, Risco de Mercado e Patrimônio: Inadimplência da Contraparte e Riscos de Preço , 1997, p. 26
  6. ↑ Deutsche Bundesbank, Relatório Mensal de janeiro de 1998 , p. 65
  7. ↑ Direito de autoentrada . In: Meyers Großes Konversations-Lexikon . 6ª edição. Volume 18, Bibliographisches Institut, Leipzig / Vienna 1909, p.  314 .
  8. ↑ Jörg Gogarn, MaRisk Handbook , 2015, BTR 2.1 Item 4
  9. ↑ Gerrit Adrian, Lei de Imposto Corporativo , 2010, p. 854
  10. ↑ Circular BaKred 17/1999 de 8 de dezembro de 1999, alocação das participações e transações dos institutos à carteira de negociação e à carteira bancária , p. 9
  11. ↑ Circular BaKred, alocação das participações e transações das instituições à carteira de negociação e carteira bancária , p. 9
  12. ↑ Impresso Bundestag 16/12407, de 24 de março de 2009, anteprojeto de Lei de Modernização da Lei de Contabilidade - BilMoG , p. 92
  13. ↑ Circular BaKred, alocação das participações e transações das instituições à carteira de negociação e carteira bancária , p. 9
  14. ↑ Circular BaKred, alocação das participações e transações das instituições à carteira de negociação e carteira bancária , p. 9