Fechando

O fecho é um processo nas instituições de crédito em que uma carteira bancária aberta ou posição da carteira de negociação é neutralizada por uma operação exatamente oposta com o objetivo de minimizar o risco. Assim como o hedge e o fechamento, os fechamentos estão entre as estratégias de redução de risco.

Negócios do cliente e negociação proprietária

As transações em negócios de clientes e negociações proprietárias (ver negociação interbancária ) resultam em posições abertas em bancos que estão sujeitas a um risco de preço de mercado e um risco de contraparte .

É por isso que essas posições abertas devem ser garantidas por fundos próprios de uma instituição de crédito, de acordo com a Seção 294 e seguintes SolvV . Se o total das posições em aberto (de acordo com uma das duas alternativas) ultrapassar 2% dos fundos próprios, essas posições em aberto devem ser ponderadas com 8% (Artigo 294 (3) SolvV). Isso resulta automaticamente em uma limitação de volume das posições abertas de alto risco.

Só por isso, na determinação diária desses riscos, é necessário verificar o impacto desses riscos no índice de core capital . Portanto, pode fazer sentido não manter posições adquiridas na área do cliente, mas fechá-las de forma congruente (congruente) na negociação interbancária. Isso também se aplica vice-versa para posições existentes que são vendidas aos clientes conforme necessário e devem ser equilibradas novamente na negociação interbancária. Isto significa que, por um lado, os efeitos negativos no rácio de core capital e, por outro lado, os riscos bancários podem ser reduzidos ou mesmo totalmente eliminados através de liquidações. Isso neutraliza uma posição aberta e não precisa mais ser lastreada em capital.

Requisitos de fechamento

Qualquer posição na carteira bancária ou de negociação que não seja garantida por uma contra-transação com o mesmo montante e vencimento é uma posição aberta. Este está exposto ao risco de perda de ativos porque está sujeito a um risco específico de alterações nos preços de mercado. Cada posição aberta (“posição individual”; “negócio definitivo”) pode assumir apenas uma das duas orientações básicas possíveis: É “longa” ou “curta”. Quem vende como uma transação de abertura, sem possuir as ações correspondentes, fica “ vendido ” (“ venda a descoberto ”). Isso cria uma obrigação de desempenho de jure que pode ser cumprida posteriormente, que está sujeita a um risco de preço de mercado (contrato de venda a termo no sentido jurídico; em termos de troca: posição curta, "posição negativa" para derivativos). Quem mantém uma posição vendida espera preços em queda e corre o risco de preços em alta.

Uma posição aberta só é considerada fechada se for coberta por uma operação reversa em termos de montante, duração e tipo de valor base . Os elementos de fechamento são, portanto, congruência de vencimento, contra-transação idêntica, direção oposta ou simplesmente fechar uma posição aberta (ver Liquidação (finanças) ).

Por exemplo, se um banco comprou $ 10 milhões a termo em 30 de junho com vencimento em 30 de setembro e, em seguida, vende $ 10 milhões a termo em 15 de julho com vencimento em 15 de outubro, um fechamento ocorre apenas no período entre 15 de julho e 30 de setembro antes; antes e depois do banco mostra uma posição aberta. O fator limitante são, portanto, as condições do countertrade, que devem ser comparadas com as condições do negócio definitivo no que diz respeito às questões de encerramento.

Somente quando o proprietário de uma longa posição de vencimentos correspondentes e quantidades (exatamente congruentes) Curto posição e vice-versa adquire, é um fechamento. Porém, caso o valor, instrumento financeiro e / ou prazo da contra-negociação não coincidam, permanecem algumas posições em aberto, que devem ser lastreadas em patrimônio líquido.

Recursos especiais se aplicam a futuros . A grande maioria dos participantes do mercado de futuros obviamente não tem a intenção de comprar ou entregar fisicamente os ativos subjacentes dos futuros individuais , mas deseja se beneficiar diretamente de seus movimentos de preços de curto prazo. Embora a entrega física seja possível em muitos casos, a maioria dos negociantes de futuros ainda prefere fechar suas posições abertas antes de seu vencimento final, a fim de realizar seu lucro desta forma.

No caso de futuros, uma posição aberta só é considerada fechada se o contra-comércio

• tem um subjacente padronizado que corresponde à posição aberta,
• pertence ao mesmo mês de contrato padronizado e
• é negociado na mesma bolsa de futuros do contrato a ser liquidado.

Para todos os contratos com especificações uniformes (mesma série de futuros) e que são negociados tradicionalmente e eletronicamente na bolsa de futuros em questão, ambas as plataformas de negociação estão geralmente disponíveis lá alternativamente para fechamento. Exceções ocorrem quando os contratos de futuros ("séries de futuros") que estão listados em diferentes bolsas de valores possuem especificações uniformes e, além disso, existem acordos legais anteriores entre duas ou mais bolsas de futuros para fechamento e liquidação final ("acordos de compensação", "compensação" esquerda ") foram atingidos por futuros (integração de compensação e liquidação," compensação internacional ").

Realização de sucesso

De acordo com as razões da 6ª alteração do KWG, “sucesso de negociação por conta própria” deve ser entendido como a receita ou despesa líquida de acordo com a Seção 340c (1) HGB (carteira de negociação). O lucro da negociação proprietária é considerado realizado quando o fechamento é contabilizado, porque as contribuições de lucro só devem ser levadas em consideração se forem realizadas na data do balanço ( Seção 252 (1) No. 4 HGB). O sucesso só é alcançado quando o fechamento é publicado.

Evidência individual

1. ↑ Hans E. Büschgen, Bankbetriebslehre , 1998, p. 1021
2. ↑ Hans E. Büschgen, Bankbetriebslehre , 1998, p. 1033
3. ↑ Rolf Beike / Andreas Barckow, Gestão de Risco com Derivativos Financeiros , 2002, p. 22.
4. ↑ Rolf Beike / Andreas Barckow, Gestão de Risco com Derivativos Financeiros , 2002, p. 11.
5. ↑ Börse-Go sobre futuros
6. ↑ A seção 340c (1) do Código Comercial Alemão (HGB) diz: "A diferença entre receitas e despesas de transações com títulos detidos na carteira de negociação, instrumentos financeiros, câmbio e metais preciosos, bem como receitas de reduções e despesas de reduções nesses ativos deve ser mostrada como receitas ou despesas de transações financeiras ... . "