Instrumento financeiro

Por instrumentos de financiamento ( instrumento financeiro inglês ) entende-se na administração de empresas todas as operações de financiamento que podem ser inseridas medidas.

Em geral

O termo instrumento de financiamento é freqüentemente usado na literatura especializada, mas geralmente não é definido. É um composto que se constitui pelos termos financiamento e instrumento, pelo que a utilização de ferramentas como “meio para um fim” é necessária para questões de financiamento. Os instrumentos financeiros são meios para fins de financiamento corporativo , que incluem todas as medidas para levantar e reembolsar capital. Em uma empresa , os momentos em que o capital é pago ( vendas ) e o capital pago ( investimentos ) são diferentes. Portanto, o financiamento é necessário como uma das funções operacionais . A fim de ser capaz de implementar as financiamento requisitos, um grande número de instrumentos de financiamento têm sido desenvolvidos.

Refinanciamento

Basicamente, eles podem ser divididos em instrumentos de refinanciamento e refinanciamento. Em Neufinanzierungsinstrumenten está na posição do equilíbrio em passivo , ativo e equilíbrio neutro distinto. Outro critério de diferenciação é o prazo de realização do financiamento.

Instrumentos passivos de financiamento

Os instrumentos de financiamento passivos alteram o lado do passivo do balanço e conduzem regularmente a uma extensão do balanço . Esta categoria inclui os instrumentos financeiros mais importantes. Os instrumentos de financiamento passivos são diferenciados por um lado em função da origem do capital e, por outro, em função da posição do proprietário.

Financiamento / fonte de fundos
Financiamento externo Financiamento interno
capital Capital próprio z. B. Contribuição de Capital z. B. Lucros , depreciação
Capital emprestado z. B. Empréstimos , títulos z. B. Provisões

Instrumentos financeiros ativos

Os elementos de financiamento ativos alteram o lado dos ativos do balanço patrimonial por meio da realocação. Exemplos de financiamento ativo são:

Nem todos os instrumentos podem ser claramente divididos neste esquema. O termo instrumentos de financiamento híbrido foi estabelecido para estes .

Instrumentos de financiamento neutros ao balanço patrimonial

Os elementos de financiamento que estão fora do balanço patrimonial não têm impacto no balanço patrimonial quando são aplicados. O elemento de financiamento fora do balanço patrimonial mais importante é o leasing .

Modernidade dos instrumentos financeiros

É feita uma distinção entre instrumentos de financiamento convencionais e híbridos . Os últimos são frequentemente formas mistas de patrimônio líquido e capital emprestado , como títulos conversíveis e de opções , que são dotados de equity kicker e mezanino . Mas empréstimos de acionistas , ações preferenciais , participação passiva típica e atípica , certificados de participação ou empréstimos de notas promissórias também estão entre os instrumentos de financiamento híbridos. O maior desenvolvimento dos instrumentos de financiamento existentes e o desenvolvimento de instrumentos de financiamento completamente novos são resumidos sob o termo inovação financeira .

Refinanciamento

Em contraste com o refinanciamento, o refinanciamento serve para mudar um conceito de financiamento existente. As medidas de refinanciamento importantes são:

  • Prolongamento : um financiamento existente é prorrogado;
  • Reescalonamento da dívida : no caso de financiamento existente, o pagamento dos juros e / ou amortizações encontra-se contratualmente atrasado;
  • Consolidação : a dívida de curto prazo é convertida em longo prazo;
  • Substituição: um financiamento existente é substituído por outro;
  • Diferimento : o vencimento das dívidas ou as datas individuais de reembolso são postergadas.

Maturidade

Os elementos de financiamento são divididos em:

  • Elementos de financiamento de curto prazo que cobrem a necessidade de capital até um máximo de 1 ano
  • Elementos de financiamento de médio prazo que cobrem a necessidade de capital por até 5 anos
  • elementos de financiamento de longo prazo que cobrem a necessidade de capital em 5 anos

Decisão sobre o uso de instrumentos financeiros

Quando se trata da seleção racional de instrumentos de financiamento, os seguintes aspectos são importantes do ponto de vista da empresa:

Esses aspectos são subobjetivos que devem ser levados em consideração ao selecionar um instrumento de financiamento entre os diversos instrumentos opcionais.

Evidência individual

  1. ↑ Michael Schachtner, Contabilidade e Financiamento Corporativo , 2009, p. 13 FN 41
  2. ↑ Günter Wöhe / Jürgen Bilstein / Dietmar Ernst / Joachim Häcker, Princípios Básicos de Financiamento Corporativo , 2013, p. 200 ff.
  3. ^ Heinrich Haasis / Thomas R. Fischer / Diethard B. Simmert, chapéu de Mittelstand Zukunft , 2007, p. 276