Mercado em alta catastrófico
Um boom catastrófico (inglês: crack-up boom ) é um boom no mercado de ações alimentado apenas pelo medo da perda de valor. Embora as perspectivas econômicas para as empresas sejam muito ruins, os preços de suas ações sobem acentuadamente em termos nominais e reais (ajustados pela inflação).
O termo mercado em alta catastrófico remonta a Ludwig von Mises , um dos mais conhecidos representantes da escola austríaca de economia.
causas
Se a inflação sair do controle e não puder mais ser contida, os agentes econômicos perdem a confiança no papel-moeda e, portanto, tentam converter seu dinheiro em ativos reais. Quando a inflação é superior às taxas de juros , os investidores obtêm uma taxa de juros real negativa . Os grandes investidores institucionais, em particular , começam a investir mais em ações . Isso significa que há muito dinheiro com uma oferta limitada de ações, e é por isso que seus preços aumentam muito - mesmo que as perspectivas básicas sejam ruins.
Exemplos históricos
Na Alemanha, o índice de ações do Reich Statistical Office subiu de 200,00 em fevereiro de 1920 para 26.890.000.000.000,00 em dezembro de 1923. O código do mercado de ações do Frankfurter Zeitung aumentou de 2,00 para 269.000.000.000,00 no mesmo período. O índice de custo de vida aumentou de 8,47 em fevereiro de 1920 para 1.247.000.000.000,00 em dezembro de 1923. A relação entre o índice de ações e o custo de vida melhorou significativamente na fase final da hiperinflação em favor de ações e mostrou uma economia falsa porque ações de pessoas compradas por a fuga da moeda. Um exemplo mais recente foi o boom do mercado de ações em 2007 no Zimbábue . Perto do fim da hiperinflação, o índice do mercado de ações subiu cerca de três vezes mais rápido que os preços ao consumidor .
Consequências sociais
Se os preços sobem acentuadamente, os grupos sociais cujas rendas não compreendem o aumento dos preços empobrecem. Isso se aplica em particular aos destinatários dos pagamentos de transferência do Estado . Para conter a agitação social, o estado alemão prescreveu aluguéis máximos na década de 1920. Embora os imóveis também representem um ativo imobilizado, eles tiveram uma valorização muito menor do que os estoques. Além disso, o legislador tentou tributar os lucros líquidos da casa própria gerados pela desvalorização dos empréstimos no âmbito do imposto sobre os juros da habitação .
Evidência individual
- ↑ http://www.godmode-trader.de/nachricht/Ein-heisser-Sommer,a2092209.html
- ↑ http://blog.mises.org/?p=010902
- ↑ http://www.digizeitschriften.de/dms/toc/?PPN=PPN514401303
- ↑ http://wnop.de/src/rpg/cthulhuzeitreihen.xls
- ^ Boom do mercado de ações financiado pelo Estado do Zimbábue
- ↑ Ralf Flierl : Crack-up-Boom , em: Smart Investor 4/2009, pp. 44–49 Ralf Flierl: Crack-up-Boom (pdf) ( Memento de 8 de março de 2014 no Internet Archive )