lucratividade

Rentabilidade ( rentabilidade em inglês ) é o termo genérico para uma série de indicadores econômicos que constituem a avaliação do sucesso econômico de uma empresa .

Em geral

A lucratividade é uma das métricas mais importantes e geralmente é fornecida como uma porcentagem . Esta porcentagem se destina a expressar a porcentagem que um valor de referência compõe de outro valor de referência. A lucratividade é, portanto, uma relação . Na forma mais geral do gerado vai ganhar o conjunto para fazer um lucro de capital comparado:

${\ displaystyle {\ text {Lucro}} \ mathrm {\ ddot {a}} {\ text {t}} = {\ frac {\ text {Lucro}} {\ text {Capital}}}}$.

A lucratividade é uma referência importante para medir, analisar, monitorar e planejar o sucesso. O termo retorno é frequentemente entendido como sinônimo de lucratividade, embora possa ser melhor descrito como o retorno total anual de um investimento e, portanto, está mais relacionado a finanças .

história

Para Joseph Schumpeter , em 1907 todo empresário produzia “... até o limite da lucratividade, ou seja, um montante que uma adição adicional resultaria em prejuízo”. No entanto, Schumpeter não significava lucratividade aqui, mas uma situação em que o marginal a curva de custo cruza a curva de receita marginal . O método de retorno sobre o investimento - a rentabilidade do capital total empregado - foi desenvolvido em 1919 pelo Grupo DuPont , que desenvolveu uma hierarquia de objetivos de vários indicadores de rentabilidade e suas interações com a liquidez usando o sistema de índices da DuPont . O retorno sobre o capital desempenhou o papel principal na Heinrich Nicklisch já em 1922. Em 1926, Josef Hellauer via a lucratividade como “a relação entre o lucro líquido de uma empresa e o capital investido nela”. Na administração de empresas , desde Hellauer, a rentabilidade tem sido consistentemente entendida como um retorno sobre o capital.

Índices de lucratividade

Diferentes tipos de lucratividade devem ser distinguidos dependendo do valor de referência selecionado .

Retorno sobre o patrimônio líquido

O retorno sobre o patrimônio líquido (abreviatura: EKR , também: retorno sobre o patrimônio líquido , lucratividade empresarial ; retorno sobre o patrimônio em inglês , abreviado: ROE ) documenta como o patrimônio líquido de uma empresa rendeu juros em um período contábil . Um empresário ou sócio ( acionista ) pode usar o retorno sobre o patrimônio para verificar se seu investimento na empresa é lucrativo. Para o cálculo, o superávit anual (após os impostos) é estabelecido em relação ao patrimônio disponível no início do período : Os investidores podem usar o retorno sobre o patrimônio em conjunto com outros índices para fornecer informações sobre o futuro desenvolvimento corporativo. Um EKR excepcionalmente baixo geralmente indica ativos supervalorizados (com o risco de reduções futuras ) ou capital vinculado não lucrativo, por exemplo, em estoques elevados ou ativos que não são mais necessários para as operações de negócios . Um EKR excepcionalmente alto, a menos que seja baseado em uma posição de mercado extraordinária da empresa, geralmente reflete uma situação excepcional temporária, por exemplo, devido a uma receita extraordinária ou um ponto alto cíclico . Se os lucros corporativos podem ser reinvestidos com lucratividade constante, o EKR - ajustado para resultados extraordinários e levando em consideração o índice de dividendos - permite tirar conclusões sobre o crescimento futuro dos lucros.

${\ displaystyle {\ text {Retorno sobre o patrimônio líquido}} \ mathrm {\ ddot {a}} {\ text {t}} = {\ frac {\ mathrm {Lucro}} {\ text {Patrimônio}}}}$.

Uma vez que apenas o lucro operacional e permanentemente realizável, ajustado para efeitos extraordinários, bem como pagamentos de juros e impostos, é uma variável decisiva para determinar a lucratividade, o retorno sobre o patrimônio líquido também pode ser determinado comparando-o com o EBIT :

${\ displaystyle {\ text {Retorno sobre o patrimônio}} \ mathrm {\ ddot {a}} {\ text {t}} = {\ frac {\ mathrm {EBIT}} {\ text {Patrimônio}}}}$.

Efeito de alavanca

Se o capital emprestado for adicionado ao patrimônio líquido e o lucro aumentar como resultado, o retorno sobre o patrimônio líquido também aumentará. Este efeito é denominado efeito de alavancagem . Enquanto o custo total de capital / retorno for maior do que o custo da dívida, o retorno sobre o patrimônio líquido aumenta com o aumento da dívida. No entanto, uma maior utilização de capital externo aumenta os riscos de taxas de juros e o break- ponto, mesmo , de modo que há um risco de lucros reduzidos ou mesmo perdas em caso de flutuações no emprego .

Retorno do investimento

O retorno sobre os ativos (abreviadamente: GKR , também: retorno sobre os ativos, retorno sobre os ativos, retorno sobre o investimento, lucratividade corporativa , lucros corporativos , retorno sobre os ativos em inglês , ROA ) indica a eficiência do investimento de capital como um projeto de investimento dentro de um período de faturamento . Ao usar esse índice, as desvantagens do retorno sobre o patrimônio líquido e, portanto, do efeito de alavancagem , podem ser evitadas.

O seguinte se aplica ao retorno sobre o capital total:

${\ displaystyle {\ text {Retorno sobre o capital total}} \ mathrm {\ ddot {a}} {\ text {t}} = {\ frac {{\ text {Lucro líquido}} + {\ text {Juros da dívida }}} {\ text {Capital total}}} = {\ frac {{\ text {lucro líquido}} + {\ text {juros sobre capital emprestado}}} {{\ text {patrimônio}} + {\ text { capital emprestado}}}} \,}$.

O capital total consiste em patrimônio líquido e dívida e é mostrado no passivo do balanço patrimonial. Capital de dívida significa dívidas de empréstimos, dívidas bancárias de curto prazo, passivos e provisões. O lucro líquido é apurado por meio da demonstração do resultado (P&L). Os custos de empréstimos são despesas comerciais e reduzem o lucro líquido.

Resultados de vendas

O retorno líquido sobre as vendas (também: retorno sobre vendas ; retorno sobre vendas em inglês , ROS, margem de lucro operacional ) é a relação entre o lucro e as vendas dentro de um período contábil e não deve ser confundido com a margem bruta , da qual consiste o lucro bruto vendas em relação às vendas. A partir disso, o visualizador reconhece qual porcentagem das vendas permaneceu como lucro. Exemplo: Um retorno sobre as vendas de 10% corresponde a um lucro de 10 centavos por euro de vendas. Se não houver fatores extraordinários, o retorno sobre as vendas fornece uma indicação da posição de mercado de uma empresa. Quanto mais pronunciados forem seus pontos de venda exclusivos , maior será o retorno sobre as vendas alcançável. Um fraco retorno sobre as vendas - na faixa de porcentagem inferior de um dígito - geralmente indica um mercado muito disputado e altamente competitivo . Os lucros das empresas com alto retorno sobre as vendas são menos suscetíveis a flutuações nas taxas de câmbio, taxas de juros, preços de matérias-primas e outros itens de despesas .

${\ displaystyle {\ text {Retorno líquido das vendas}} = {\ frac {\ text {Lucro}} {\ text {Vendas}}}}$.

No caso de um trabalhador independente , deve ser definido o lucro deduzido do salário do empresário imputado .

variantes

Se o retorno sobre as vendas for calculado conforme indicado acima, os impostos devidos sobre o lucro já estão deduzidos e, portanto, também incluem as flutuações na taxa de imposto, por exemplo, no caso de pagamentos adicionais de impostos ou do uso de prejuízos a compensar. Para a avaliação comparativa da lucratividade de diferentes empresas ou períodos contábeis , o lucro antes dos impostos é útil como base, o retorno bruto sobre as vendas ou a margem antes dos impostos :

${\ displaystyle {\ text {Retorno bruto das vendas}} = {\ frac {\ text {Lucro antes dos impostos}} {\ text {Vendas}}}}$.

Qualquer normalização adicional também ignora o custo da dívida e calcula a margem EBIT ( EBIT : lucro antes de juros e impostos) como uma medida de lucratividade operacional.

aplicabilidade

Esses indicadores de lucratividade podem ser determinados em todos os setores de cada tipo de empresa. Eles servem como uma base de tomada de decisão para comparações internas e comparações com concorrentes e são agregados como índices para cada setor individual . Nas instituições de crédito - devido às suas estruturas completamente diferentes em comparação com as não bancárias - existe a margem de juros como um índice . No caso das seguradoras , o lucro após impostos é comparado com o rácio de solvabilidade.

Veja também

• Regulamento de lucratividade
• Cálculo de lucratividade
• Retorno do investimento

literatura

• Alisch Katrin, Eggert Winter, Ute Arentzen: Gabler Wirtschaftslexikon . 8 volumes Gabler-Verlag, 2005, ISBN 3-409-10386-4 .

Evidência individual

1. ↑ Horst-Thilo Beyer (Ed.), Finanzlexikon , 1971, p. 293 f.
2. ↑ Gabler Verlag (ed.) / Katrin Alisch, Gabler Wirtschaftslexikon , Volume 5, 2005, p. 1015, ISBN 3-409-10386-4
3. ↑ Joseph Schumpeter, em: Schmollers Jahrbuch 1907 , p. 596
4. ↑ Ulrich Breicht, Business Administration for Executives , 2012, p. 51
5. ↑ Ulrich Breicht, Controlling for Managers , 2013, p. 156
6. ^ Heinrich Nicklisch: Wirtschaftliche Betriebslehre , 1922, página 224 e seguintes.
7. ↑ Josef Hellauer, ZfB 1926, p. 518
8. ↑ FAZ: Retorno sobre o patrimônio líquido - O que é? Recuperado em 17 de fevereiro de 2011 . 

Links da web